中国光大国际(00257.HK)

麦格理:首予光大国际(0257.HK)“跑赢大市”评级 目标价7.5港元

时间:19-12-11 11:04    来源:格隆汇

麦格理发表报告表示,首予光大国际(00257.HK)“跑赢大市”评级,目标价7.5港元,意味现价计潜在股东总回报(TSR)达27%。该行预期,光大国际2019至2022年度每股盈利之年复合增长率为17%,相信受产能扩张带动,且受电价减幅及应收账款收风险均有限等因素支持。

该行更指,中国会持续推行垃圾分类及污者自付等政策,料光国毛利率及经营现金流会进一步改善;基於行业不明朗政策消除,预期光大国际明年盈利会反弹,2020年每股盈利料按年增21%,今年则料跌1.5%,源於2018年9月大规模供股。

报告称,以现价计,光国明年预测市帐率仅0.9倍属历史低位,预测股本回报率达16%,同业均值相当於明年预测市帐率1.6倍,预测股本回报率则为13%。麦格理称,光国明年预测股息率达5%属安全切入点。